近日龍頭藥業股在武漢肺炎下，走勢比較穩定，是次疫情對整體藥業股肯定是有利無害的。但另一方面，我們也應注意藥股本身的質素和前景，中國生物製藥(1177) 我們需要主力看其創新藥業務的前景。

深入的了解個別藥股本身是非常重要的，因為過往有不少曾經有名的藥業公司最後只在歷史的洪流中被掩沒，例如四環 (460) 、神威 (2877) 等，都是昔日威威但後段無以為繼。

中生製藥 (1177) 的抗腫瘤業務

抗腫瘤業務近年快速增長，2018年營收達32億，佔總營收15.3%。2019 年上半年營收達26億元，佔比20.5%。

公司的抗腫瘤板塊業務於2016/ 2017/ 2018的營收增速分別為19%/ 11%/ 100%。

中生製藥的抗腫瘤產品收入分佈

抗腫瘤多項產品增長強勁抗腫瘤主要產品安羅替尼、賽維健注射液、天晴依泰注射液、晴唯可注射液、首輔片、格尼可膠囊、依尼舒片等均保持穩健上升的趨勢。

1. 其中賽維健2016/ 2017/ 2018的增速分別為19%/ 12%/ 12%。2019年中期同比達54%的快速增長。
   
   
2. 依尼舒2016/ 2017/ 2018年均保持強勁增長的趨勢，增速分別為63%/ 47%/ 51%。2019 年中期增速為60%。
   
   
3. 首輔片在2019年也創造較好的營收業績，於2019年中期同比增長34.4%。
   
   
4. 截止2019年中期，安顯膠囊、千平注射液亦分別創造營收達9715 萬以及7760 萬元。
   
   
5. 安顯膠囊 (來那度胺膠囊) 是治療多發性骨髓瘤的有效藥，基於其有效性及安全性，其原研藥 2017年在全球銷售額逾81億美元，市場巨大。 

皇牌藥 — 安羅替尼

其中最強勁的安羅替尼，作為目前中國內唯一獲批的軟組織肉瘤適應症的靶向藥。相較於目前廣泛運用的臨床治療晚期軟組織肉瘤的藥物，細胞毒類抗腫瘤藥物有較小的不良反應。因其劑量小、療效好、副作用小等特點具有著廣闊的市場前景。

公司不斷擴展、試驗安羅替尼的適應症。目前在安羅替尼單藥治療方面，晚期骨腫瘤、晚期胃腸胰神經內分泌腫瘤領域已進入臨床Ⅱ期試驗，惡性黑色素瘤進入了Ⅰ期試驗。

在「安羅替尼+化療」聯合治療方案方面，復發或轉移性鼻咽癌領域的試驗已經進入了Ⅱ期試驗。

在美國也開展了針對安羅替尼的試驗。多項試驗已進入Ⅱ期、Ⅲ期。預計今年年底，公司將公佈安羅替尼在卵巢癌治療領域的結果，其他領域適應症的獲批的機會亦非常大，值得令人期待。

2020-03-05