【內房 — 2020一二線城市銷售預測】

2016 年限購政策實行以來一線城市商品房成交面積大幅下滑2014-2016 年平均每年成交面積約為 0.41 億平2017-2018 年平均每年成交面積下滑至 0.25 億平下滑幅度約為 39% 2019 年前十月一線城市累計成交面積約為 0.24 億平同比增長 24% 

 

二線城市在 2016 年限購之後2017 年市場成交面積同比回落 22% 2018 年市場成交面積企穩同比增長 6%2017-2018 年平均每年成交面積 2.49 億平高於 2014-2016年每年平均成交面積 2.36 億平。和一線城市不同的是二線城市在限購後市場成交面積未出現低於限購前成交量的情況而是短期回落后企穩增長。

 

雖然大部分一二線城市有限購限貸等調控政策市場成交量也相應縮量或增速放緩但一二線城市常住人口不斷增長城市人口基數以及對應剛需在不斷增加。2017-2018年一線城市常住人口較 2016 年增長 183 萬人,增長 2.6%二線城市常住人口增長 629 萬人增長 3.1%。一二線城市常住人口的年增長率始終高於總人口增速。從一二線城市占總人口比重不斷提升的趨勢來看一二線城市對人口吸引力依然存在。

 

人口帶來需求基數。我們認為持續人口增長的地區其房地產需求體量不斷增長市場下跌空間小風險可控基本面扎實。我們認為一二線城市需求體量充足但受調控政策影響釋放受限。預計 2020 年一二線城市銷售面積和銷售金額大致維持 2019 年成交體量銷售金額或有小幅增長。


— 9.1.2020

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2020-01-04

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