朱SIR投資手記 - 11.01.2018

內房資源股 異軍突起

筆者執筆之時,恒指下跌 40 點左右,權重股個別
發展。由上個禮拜開始支撐大市的板塊由藥業股和
賭業股開始轉移到內房和資源板塊。

內房股早前收到中央公布棚改住建目標上升的消
息影響帶動,主力經營三四線城市的龍頭碧桂園
(02007)由 13 元水平大幅上漲至周一(1 月 8
日)的 17.42 元水平。根據第三方研究所公布的數
字,內房去年全年的銷售數字維持強勢,融創中國
(01918)更加於 12 月創下了 600 多億元的銷售,
為個別房企當月銷售的歷史新高。這些消息刺激內
房股進一步上漲。現時內房短線技術上顯然有超買
訊號,但短暫調整或整固之後會持續向好。

另外,財新公布的 PMI 數字創下了四個月的新高,
刺激原材料板塊的上漲,煤價、水泥、銅、鋁等股
份和期貨方面都有不錯的表現。

賭業板塊則因為賭收關係收到沽壓,賭收數字按年
只增長 14% 左右,但是以全年計增長仍然可觀,預
料短暫沽壓,調整之後會持續向好。筆者較為看好銀河娛樂(00027)、永利澳門(01128)和美高梅
中國(02282),而金沙中國(01928)因市場份額
增長較弱,應較前者弱。

股份方面,筆者認為復星國際(00656)最近資產
負債表的狀況大幅改善,除了主力貢獻盈利的保險
板塊業績向好之外,旗下的醫藥產業鏈最近也錄得
不錯的表現,包括國藥控股(01099)和復星醫藥
(02196)。控股公司存在一定的折讓,但旗下子
公司估值上升仍應帶動母公司估值上漲。而且以復
星國際長期 20% 的複合增長率,估值上的確被長期
低估,技術上可以 17 元為止損位,短線可以先注
意前高位 19.96 元,中長線目標 24 元。

期權方面,資源股和部分內房股的期權都仍然有注
意的空間,即使股價已經上漲不少,但由於波幅擴
大,下方行使價的 S 系期權理應有留意的空間。內
房股正股股價方面亦應持續強勢,若找到適當的介
入點也可以嘗試 Long Side 期權博取更高回報,但
注意指數和部分當炒股份短線開始超買,注意倉位
控制不要全倉壓住單邊。


發表評論

請先 登入註冊