1: 業績應該看現歸屬於母公司股東的營運利潤還是歸屬於母公司股東的淨利潤?

平保歸屬於母公司股東的營運利潤為734.64億元，同比增長 23.8%，非年化營運ROE為12.3%；歸屬於母公司股東的淨利潤976.76億元，同比增長68.1%。我們應該以那一個為更好的參考標準? 我建議為歸屬於母公司股東的營運利潤，即細些的那一個數。因為976億的數字是包括了一次性的稅務減免所提升的100億元盈利和因新的會計制度計算投資公平值變動所帶來的額外利潤，故此參考股東營運利潤會避免了一次性收益和較浮動的數字，而事實上，官方所寫的每股盈利是由3.33元升至4.12元，上升23.8%，故此應採取細一些的那個數字。

2: 新業務價值和內含價值優秀嗎?

內含價值上升11%至11132億，屬於適中的增長水平，這過萬億的基數上算是不錯。新業務價值在對比上年的較高基數和今年經營環境較困難的情況下，上升4.7%至410.52億，免除了零增長的憂慮，所以也算是合理的水平。

3: 分紅和產險

中期分紅0.75元，增長21%。全年派息應可達至2.06元的水平。產險營運優秀，營運利潤達100.39億元，同比暴升69.5%。假以時日總盈利水平有望再創一個新的財險(2328) 。

4: 其他子公司成員業績

平安銀行中期盈利增長可觀，達15.2%屬於招商銀行的級數。科技業務收入384.31億，同比增長33.6%，科技專理申請數18050項，共10萬名科技從事人員。陸金所貸款餘額4078億，增長8.8%。平保醫生營業收入22.73億，增長近100%

5: 壽險未來利潤還會很猛嗎?

答案: 會，上半年，平保釋放了358億的保單利潤，但由於新業務價值數值十分高，剩余邊際(你當是一個釋放未來利潤的儲水池) 還是增長了22%至8673億，因此未來保單釋放的利潤還是會很高的。

6: 估值

用番上課所教的計算方法，殘值調高為68.8元，極值為118元，極值今年應沒可能到達，回升到今年高位已叫收工有交代。待明年明朗化後，股價有仇報仇回升到夠。

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— 21.08.2019

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2019-08-20