【盈利增長 47%,為何升市還走得這麼顛簸?】
【盈利增長 47%,為何升市還走得這麼顛簸?】留言評論你嘅睇法
這份業績季的數字,強得有點不真實。
已公布的約 300 家標普 500 企業中,**85% 超出預期**;整體盈利增長更有望突破 47%。連 RBC 也維持 8,150 點的標指目標價,認為近期的震盪反而製造了入市機會。
但問題來了:數字這麼漂亮,為什麼市場還是走得如此顛簸?
因為好消息,早已被 price in。
7 月的動能因子 ETF(MTUM)單月暴跌逾 12%,是史上最差月份之一——在盈利如此強勁的背景下出現這種崩塌,說明**震盪的來源不是基本面,而是倉位**。當資金過度擠在同一批贏家身上,任何風吹草動都會觸發連鎖平倉。
前路還有三重考驗
-中期選舉逼近,政策不確定性升溫
-利率前景未明,非農數據隨時攪局
-季節性不利——8 月、9 月歷來是股市最弱的月份
這是一個典型的「基本面強、技術面脆」格局。盈利提供了底,但擁擠的倉位提供了波幅。對投資者而言,賠率並非「牛市完了」,而是上升的路不會是直線。
強勁盈利是護身符,不是免死金牌。在新高附近,與其追高,不如檢視自己的持倉:**你賺的,是盈利的錢,還是動能的錢?** 前者撐得住震盪,後者撐不住。