【AI股回調：究竟跌的是估值，還是盈利？】
【AI股回調：究竟跌的是估值，還是盈利？】留言評論你嘅睇法
AI股近日反覆受壓，不少投資者第一時間問：「跌咗咁多，是否可以撈底？」但同樣是股價下跌，原因可以完全不同。
如果公司訂單、盈利預測和現金流仍然改善，股價回落可能反映市場不願再給過高估值。這時要問的是：現價要求的增長，是否已經合理。
如果管理層調低收入指引、客戶延遲採購，或擴張需要持續依靠昂貴融資，問題便不只是估值。即使股價看似便宜，未來盈利仍可能下修。
我會先看三條線：收入與訂單能否兌現、毛利率有沒有受壓，以及資本開支後的現金流是否足以支持擴張。再比較公司的負債到期時間和估值，才知道自己承擔的是短期波動，還是生意模式正在改變。
回調是重新檢查的機會，但跌幅本身不是買入理由。先定持倉上限，再等待盈利和現金流的證據，比單靠猜底更重要。