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【關稅推高成本：哪些美股仍有加價能力？】
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關稅不只是宏觀新聞，更是企業盈利的壓力測試。進口成本、運輸費及原材料價格上升後，公司能否把成本轉嫁給消費者，將直接影響毛利率。
真正具備定價能力的企業，通常擁有三個特徵：
1. 品牌或產品具有不可替代性
2. 客戶對價格的敏感度較低
3. 毛利率較高，並有穩定的經常性收入
相反，依賴進口、利潤率偏低及競爭激烈的零售商和製造商，即使營業額保持增長，盈利亦可能因成本上升而倒退。
投資者不能只看公司有沒有加價，更要留意加價後的銷量、毛利率及盈利指引。能夠提高售價而不流失客戶，才算真正擁有定價能力。
下一輪業績期，市場驗收的將不只是收入增長，而是誰能守住利潤率。