【中國與新iPhone】
近日蘋果公司公佈了新的手機銷售細節，從公開資料看，銷售情況將好於預期，其中三款新手機包括iPhone 11、iPhone 11 Pro及iPhone 11 Pro Max，其中iPhone 11零售價僅699美元，比iPhone XR低50美元。其中iPhone 11在大陸知名電商天貓開售當晚，一分鐘內已突破逾億元人民幣。新iPhone銷量惹來市場憧憬。
其實如果有研究蘋果的話，其中國地區業務已慢慢復蘇，以別於一般人的直覺看法，以為中國地區因愛國情懷而全部去反蘋果。根據Canalys 的報告，儘管 iPhone 二季度 在中國區的出貨量同比下滑14%,但較去年四季度和今年一季度的同比下滑25%/28%相比，降幅明顯收窄，主要還是由於加值稅利好以及蘋果定價策略的有 效調整。 我們預計，蘋果本季度的出貨量在 3600 萬台左右，根據下季度的盈利 指引,預計蘋果出貨量有望來到 4200 萬台左右,維持 2019 年 1.82 億台預期。本季度可穿戴設備持續快速增長，增速超過 50%，主要是由於 Airpods 和 Apple Watch 的快速增長。
相比硬體收入，本季服務收入的同比增速有所下降至 20%，保持第二大的收入來 源的地位。 但如果排除一次性的損益影響,本季度服務收入增長 15%(已包含 3%匯率影響)，增速並沒有較上季度有所增加，主要是因為中國區的服務收入疲軟和3月新增加的新聞服務存在一段時間的試用期導致。展望下一季度，蘋果在 Apple card金融服務將在8月推出，Apple
Arcade遊戲和Apple
TV/TV+將在秋季逐漸上線。我們認為新服務的推出將推動公司服務收入重回高速增長，緩解 iPhone銷量繼續下行帶來的營收增長壓力。並促進公司的服務轉型計畫，打造一個以硬體為基礎的生態系統。
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2019-09-19
