【晶片股一週急彈 7%:V 型反彈,還是死貓彈?】
【晶片股一週急彈 7%:V 型反彈,還是死貓彈?】留言評論你嘅睇法
資金回流的速度,快得令人措手不及。
上週納指單週勁升 5.2%,主要動力來自晶片股回勇——iShares Semiconductor ETF(SOXX)一週急彈逾 7%;同期道指僅升近 3%。標指更創下 7,757.64 的收市新高。
問題是:上個月才逼近修正,現在又創新高,到底信哪一邊?
先看反彈的推力是什麼。7 月非農就業意外淨減 23,000 個職位(市場原預期增加 83,000),市場立即解讀為聯儲局不必急於加息——利率壓力一鬆,估值最高的晶片股彈得最猛。
這裡有一個關鍵區別:
這輪反彈的燃料,主要來自利率預期,而不是新的基本面訊號。換言之,它更像是「折現率下降」帶來的估值修復,而非「需求變好」帶來的盈利上調。
這代表什麼?
好的一面:AI 訂單能見度沒有變差,基本面依然撐得住。 壞的一面:靠宏觀預期驅動的反彈,也會被宏觀預期打回原形。 只要下一份通脹或就業數據翻轉,同樣的邏輯會反向運作一次。
朱Sir 的看法:
這不是死貓彈——盈利底子太硬,不像 2022 年那種基本面崩塌。但也別當成新一輪主升浪的起點。這比較像在高位的劇烈換手:板塊沒有變壞,只是倉位太擠、消息一到就大幅擺動。