【火鍋股 — 海底撈 (6862)】
海底撈 (6862) 是目前中國內唯一一家火鍋門店銷售額突破100億元的企業，2019 H1實現營業收入116.95億元，同比增長59.3%，增速仍然維持在高位，實現淨利潤9.11億元，同比增長40.92%。
新店擴張快速，佈局下沉二三線城市。2017 年海底撈門店數量僅有 273 家，但是截止 2018 年底，門店數量擴增到 466家，其中 430家位於中國大陸的109 個城市，以及36家位於台灣、香港及海外。境內淨開業430家門店中，一線城市106 家，二線城市207家，三線城市117 家，其中二線城市的 2018 年營業收入增速高達47.2%，成為業績增長的主要推動。2018年公司服務超過1.6 億人次的顧客。會員人數超過 3600 萬。未來新增門店將逐步向二三線城市下沉，公司在提高覆蓋密度同時將不斷改進門店佈局結構和區域方位。
客單價與翻台率提升，同店銷售額穩增。2018 年公司的翻台率和客單價均持續提升，門店平均翻台率維持在5.0 次/天，其中二線城市達到了5.3 次/天，而2015 年門店的平均翻台率只有4.0 次/天，這說明公司延長部分門店運營時間的效果非常顯著。同時客單價從2017年的97.7元上升到了2018年的101.1元，其中一線城市客單價高達106.1元，同比增長7.9%，二線城市客單價為94.8 元，三線城市可達 92.1 元。2018年同店 (營業超過 300 天) 銷售額達到81.1億元，較 2017年增長了6.3%。未來隨著新分店規模擴張，區域競爭或帶來翻台率的下滑，但是新品類的擴充將為銷售額提供支撐。
佈局產業鏈上下游，關聯採購降低成本。2011 年公司開始改革，採用阿米巴經營模式，獨立核算和自主經營，通過「師徒制」連住利益，鎖住管理。同時向產業鏈的上下游延伸，將各個環節逐步細分。目前從食材供應
(蜀海集團、紮魯特旗)、底料加工 (頤海國際)、裝修設計 (蜀韻東方) 到技術服務 (微海諮詢)，實現供應鏈一體化，提高經營效率的同時，通過關聯採購降低食材成本，對上游原材料採購保持較高的議價能力。中長期來看，處於產業鏈的子公司不僅能夠服務于母公司海底撈，同時能夠借助行業之勢迅速擴大，成長為公司核心利潤的一部分。