一/港股
港股近日為區間市，在介乎30700至31800之間行走，由29000反彈上去，已反彈了整個跌幅的一半。
今輪反彈浪，成交量不足，僅約1000億至1200億元，未能重返昔日平均高端1300至1500億元。
昨日結算，恒指最高升至31799，差1點才去到31800。
今日港股跌幅大，隔夜美股下挫只是原因的小部份，核心原因其實是中國公布2月PMI僅50.3，令人失望，跌幅多，並距離50榮枯分界綫近，令人不舒服，2月雖有春節因素，但市場預測已計及新春因素，數據仍遜於預期。
今日A股也受PMI數據拖累而下跌，惟跌幅在下午收窄，為何港股、H股跌幅較大？因為港股、H股由外資主導，外資對PMI數據緊張，他們在港股的部署上被PMI數據打亂了。
預期短期內股市要消化PMI遜預期的利淡消息。

二/港股後市
倘恒指收市低於30700，大市或進一步回調。
恒指由29000反彈上去，反彈至最高31800，已反彈差不多3000點，倘回調一半，即回至30000關口也有可能。
今日整體盤勢不算災難式下跌，恒指收市跌424點或1.36%，跌勢主要集中在內險、內銀股，尤其內銀是重災區，明顯針對PMI，每逢PMI數據差，金融類股份多遭開刀。
3月好多公司公布業績，也多經濟或行業數據公布，還有「兩會」召開。
大市下挫，一來，技術反彈完結；二來，市場想觀望「兩會」，故先行套現。

三/內銀股
短期來說，內銀股期權值博率不高，做sp不合時間，例如工商銀行（01398），股價回下來，引伸波幅也抽升不多，收期權金不多，又要捱價。
內銀股下試100天綫機會也大，工行（01398）、建行（00939）、招行（003968）料有調整壓力。
我不是看淡內銀，但做期權，若看錯短期走勢便不利，若想收期權金，宜先觀望或少做為妙。

四/港交所（00388）
港交所（00388）公布2017年盈利增加28%，業績稍勝預期，但股價下挫。
港交所透明度高，盈利方面，主要視乎大市成交金額的多寡，第4季業績也容易預測，因為大市成交好透明，2017年業績其實僅稍勝預期。
港交所股價在280多元，應對的PE已達45倍，股息率不足2厘，估值不便宜，故業績未能刺激股價上升。
港交所昨日、前日股價反彈到295元，倘有貨的話，我會先行沽出，因為近日大市成交縮了，去不到早前的1500億元，本月中旬由250元反彈到290元，反彈了40元，其實已「執到」。
期權值博率不高。

五/銀河娛樂（00027）
銀河娛樂（00027）剛公布去年業績勝預期。
如果大市不是大跌，銀河娛樂股價應該破頂而上。
銀河娛樂股價硬淨，因為2017年EBITDA還高過歷史（2013至2014年）高位，留意現在澳門賭收仍比2013年頂峯低25%，銀河娛樂盈利反而上升，反映其成功搶佔市場，而成本也控制得宜。
2020年為銀河最後一期起動，內在價值值得這水平，故股價硬淨。
大市若復甦，可積極考慮部署正股或期權。

2018-03-26