新城財經台-即市搏擊電台摘要 - 28.02.2018

一/港股
港股近日為區間市,在介乎30700至31800之間行走,由29000反彈上去,已反彈了整個跌幅的一半。
今輪反彈浪,成交量不足,僅約1000億至1200億元,未能重返昔日平均高端1300至1500億元。
昨日結算,恒指最高升至31799,差1點才去到31800。
今日港股跌幅大,隔夜美股下挫只是原因的小部份,核心原因其實是中國公布2月PMI僅50.3,令人失望,跌幅多,並距離50榮枯分界綫近,令人不舒服,2月雖有春節因素,但市場預測已計及新春因素,數據仍遜於預期。
今日A股也受PMI數據拖累而下跌,惟跌幅在下午收窄,為何港股、H股跌幅較大?因為港股、H股由外資主導,外資對PMI數據緊張,他們在港股的部署上被PMI數據打亂了。
預期短期內股市要消化PMI遜預期的利淡消息。

二/港股後市
倘恒指收市低於30700,大市或進一步回調。
恒指由29000反彈上去,反彈至最高31800,已反彈差不多3000點,倘回調一半,即回至30000關口也有可能。
今日整體盤勢不算災難式下跌,恒指收市跌424點或1.36%,跌勢主要集中在內險、內銀股,尤其內銀是重災區,明顯針對PMI,每逢PMI數據差,金融類股份多遭開刀。
3月好多公司公布業績,也多經濟或行業數據公布,還有「兩會」召開。
大市下挫,一來,技術反彈完結;二來,市場想觀望「兩會」,故先行套現。

三/內銀股
短期來說,內銀股期權值博率不高,做sp不合時間,例如工商銀行(01398),股價回下來,引伸波幅也抽升不多,收期權金不多,又要捱價。
內銀股下試100天綫機會也大,工行(01398)、建行(00939)、招行(003968)料有調整壓力。
我不是看淡內銀,但做期權,若看錯短期走勢便不利,若想收期權金,宜先觀望或少做為妙。

四/港交所(00388)
港交所(00388)公布2017年盈利增加28%,業績稍勝預期,但股價下挫。
港交所透明度高,盈利方面,主要視乎大市成交金額的多寡,第4季業績也容易預測,因為大市成交好透明,2017年業績其實僅稍勝預期。
港交所股價在280多元,應對的PE已達45倍,股息率不足2厘,估值不便宜,故業績未能刺激股價上升。
港交所昨日、前日股價反彈到295元,倘有貨的話,我會先行沽出,因為近日大市成交縮了,去不到早前的1500億元,本月中旬由250元反彈到290元,反彈了40元,其實已「執到」。
期權值博率不高。

五/銀河娛樂(00027)
銀河娛樂(00027)剛公布去年業績勝預期。
如果大市不是大跌,銀河娛樂股價應該破頂而上。
銀河娛樂股價硬淨,因為2017年EBITDA還高過歷史(2013至2014年)高位,留意現在澳門賭收仍比2013年頂峯低25%,銀河娛樂盈利反而上升,反映其成功搶佔市場,而成本也控制得宜。
2020年為銀河最後一期起動,內在價值值得這水平,故股價硬淨。
大市若復甦,可積極考慮部署正股或期權。


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