於早前的一週股市短評中，朱Sir便跟大家提及過物管板塊逆市走強的情況。今天就再簡單說一下物管公司在疫情下，到底盈利影響是如何。

疫情當前，中國內地的物業公司紛紛承擔起其社會責任，成為疫情防範工作中的第一道防線。與日常提供的服務相比，在疫情期間物業公司額外承擔的工作主要集中在以下4個方面:

1)     內部員工管理:

物業作為人力密集型服務性行業，且員工在疫情爆發期需要持續上班，屬於高暴露職業人員，本身就是疫情防控工作的重點關注行業。因此物業公司首要任務是嚴控公司內部員工的防疫問題，確保標準化上崗和日常報備制度。 

2)     公共區域防控:

室內外公共區域作為病毒傳染高發場所必須實施高頻次的消殺，尤其是電梯、大堂、樓梯等。此外物業公司對於社區內停放的車輛也會進行排查，重點關注疫區牌照車輛。 

3)     社區出入管理:

此項工作是隔絕疫情擴散的治本之舉，也是現階段物業工作的重中之重。封閉出入口，對進入人員嚴格管控，同時限制快遞、外賣等高暴露職業人員進出社區，這些工作都有利於進一步阻隔病毒傳播。

4)     疫情防控宣傳:

此次疫情面臨著新媒體時代的挑戰，資訊傳播的範圍和速度驚人，物業公司作為基層單位也應當承擔起相應的責任，通過企業的微信公眾號、社區微信群等線上管道和社區出入口、樓道通知列等線下管道，傳遞訊和防控措施。

而從物業公司歷史成本資料看，新增防護、消毒器具設施帶來的成本波動幾乎可以忽略不計。我們選取了3間不同類型的物業公司做對比，分別是管理面積超過2億平的大型公司保利物業、管理中高端品質專案的中型物業公司永升生活服務，和管理業務以非住宅專案為主的新大正，我們可以發現其材料成本在總成本結構中佔比普遍在2%左右。因此相較如成本較大的人工成本來說，此次因疫情而增加的防護、消毒設施器具的成本費用基本不會對物業公司的總成本帶來變化。 

同時，提升成本較多的可能會是人工的部份。此次疫情中，物業從業人員可以說持續戰鬥在一線，工作強度明顯提升。但較為有利的是基於防疫的需要各社區均被要求關閉出入口，僅余1—2個通行職員，以便於管理，對物業來說出入口處原設置的保安人員便可靈活調配，可調整至快遞集中收納處等新增崗位處，因此大部分專案並不存在增派人手的狀況。

總括而言，物管公司的總盈利並沒有明顯受這次疫情影響，在數個層面中，更可能是機會。我們在下篇文章，會分析當中某些物管司所帶來的機會。

2020-04-06